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摩根大通:全球经济衰退概率仅四成,中国资产收益率仍具竞争力

放大字体  缩小字体 时间:2019-12-02 14:10:51 来源:未知 作者: 匿名    
摩根大通预计未来12个月全球经济出现衰退的概率仅为四成。同时,中国也在新兴市场国家中保持强劲的增长势头,因此,尽管人民币可能面临走弱压力,但在全球负收益资产扩容的背景下,中国资产的收益率对全球投资者而

“美国和世界其他国家经济增长放缓可能会导致未来出现一些困难,但这并不意味着全球经济将陷入衰退。”摩根大通全球研究主管乔伊斯·张最近告诉《第一财经记者》。摩根大通估计,未来12个月全球经济衰退的可能性只有40%。

根据张愉珍的分析,美国在发达经济体仍保持领先的增长率,因此美元在未来很可能保持高位。与此同时,中国也在新兴市场国家保持强劲的增长势头。因此,尽管人民币面临可能减弱的压力,但在全球负收益资产扩张的背景下,中国资产回报率对全球投资者来说仍然极具竞争力。

根据摩根大通的预测,2019年下半年全球国内生产总值将增长2.3%。由于美国经济增长面临放缓的风险,第三季度全球经济增长率预计为1.5%。全球国内生产总值增长预计在未来几个季度将继续下降,但根据摩根大通(JPMorgan Chase)的衰退跟踪指数,未来12个月发生衰退的概率预计只有40%。

据报道,这一衰退跟踪指数包含20个主要经济数据。在美国经济扩张期间,这一指标的平均值为17%。在当前40%的衰退概率中,比前者增加12%的是环境背景风险,如一些地缘政治风险,以及这些风险是否会引发经济风险并拖累全球经济增长;另有9.5%来自商业情绪的影响,包括制造业指数下跌造成的负面情绪。消费者情绪的剩余部分受到近1%的影响。目前,美国的私营产业、消费和劳动力市场仍保持弹性,但消费是否会受到贸易不确定性的影响仍需不断观察。

张愉珍告诉《第一财经新闻》,尽管美国经济增长预计将放缓,但美元走强的主要驱动力是增长差异。与许多其他发达国家的市场相比,美国经济增长率仍处于较高水平,美元利率仍优于其他发达国家,这也使得资金流入美国债务和美国股票。

目前,全球投资者正密切关注美联储10月底的利率会议。市场估计10月份降息的可能性为75%。张愉珍表示,摩根大通预测,美联储将在10月份降息25个基点,增加债券购买量2200亿美元,以此作为平息此前货币市场波动的“看跌扩张”措施。然而,张愉珍强调,这并不是回归量化宽松,而是为了解决回购市场带来的技术问题,并确保美联储可用资金的回报率不会与市场需求不符。

此外,她提到,未来将出现全球同步的货币政策宽松。目前,包括发达国家和发展中国家在内的全球22家央行已经采取了降息等宽松措施。摩根大通预测日本银行本月也将采取进一步的宽松措施。

摩根大通(JPMorgan Chase)预测,中国央行将在明年1月进一步下调存款准备金率,并降息。预计中国还将通过适当的财政政策支持经济增长。张愉珍表示,预测人民币的未来可能仍面临压力,但这个过程将是有序而缓慢的。与许多其他新兴市场国家的货币相比,这种变化并不突然。与汇率波动相比,关键仍然是相对收益率,因此投资者对中国债券和资本市场的兴趣不会降低。

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